Indhold
Rentabilitetsindekset er en kapitalbudgetteringsteknik, der sammenligner nutidsværdien af fremtidige strømme med den oprindelige strømning målt i forhold. Indekset beregnes ved at dividere nutidsværdien af pengestrømme med den oprindelige investering i et projekt. Accepter projekter med et rentabilitetsindeks større end 1 og afvis dem med et indeks under 1. Vælg alternativer med et højere rentabilitetsindeks, fordi de genererer en højere fordel pr. Investeringsenhed.
Let at forstå
Rentabilitetsindekset forstås let af folk med minimal viden om finansiering, fordi det bruger en simpel opdelingsformel. Beregning af rentabilitetsindekset kræver kun værdien af den oprindelige investering og nutidsværdien af pengestrømme. Beslutningen om at gennemføre eller afvise et projekt afhænger af, om rentabilitetsindekset er overlegen eller ringere end 1.
Tidsværdi
Beregningen af nutidsværdien af pengestrømme indebærer diskontering af pengestrømme efter salgsomkostninger. Dette tager højde for tidsværdien af penge. En real er mere værd nu end i fremtiden, fordi den kan investeres for at skabe interesse. Værdien af penge påvirkes også af inflation over tid, og det er derfor vigtigt at overveje tidsværdien for at foretage rentable investeringer.
Forkerte sammenligninger
Den største ulempe ved rentabilitetsindekset er, at det kan føre til forkerte beslutninger ved sammenligning af gensidigt eksklusive projekter. Det er et sæt projekter, som højst en vil blive accepteret, den mest rentable. Beslutninger, der træffes uden for rentabilitetsindekset, viser ikke, hvilke af de gensidigt eksklusive projekter, der har den korteste tilbagebetalingstid. Dette fører til at vælge et projekt med en længere tilbagebetalingsperiode.
Anslåede kapitalomkostninger
Rentabilitetsindekset kræver, at en investor estimerer kapitalomkostningerne for at beregne det. Estimater kan være partiske og derfor unøjagtige. Der er ingen systematisk procedure til bestemmelse af kapitalomkostningerne til et projekt. Skøn er baseret på antagelser, der kan variere mellem investorer. Dette kan føre til inkonsekvente beslutninger, når antagelser ikke understøttes i fremtiden.
