Indhold

• retninger

Kapitaladgangsprismodellen eller CAPM giver investorer mulighed for at vurdere risikoen for en handling for at afgøre, om den forventede gevinst er værd at ansøgningen. Denne formel tager højde for volatiliteten, eller Beta, af en potentiel virksomhed, sammenligner den med det globale markedsafkast og med et "sikkert bet" investeringsalternativ. Den resulterende CAPM giver den forventede afkast, som den potentielle ansøgning skal overstige for at være risikoen værd.

retninger

Excel kører simpelthen CAPM-beregninger (Stockbyte / Stockbyte / Getty Images)

1. Åbn Microsoft Excel

2. Indtast den "risikofrie" alternative investering i celle A1, som kan være en opsparingskonto, statsobligationer eller anden garanteret investering. For eksempel, hvis du har en risikofri sparekonto, der tjener 3% årlig rente, skal du indtaste "0,03" i celle A1.

3. Indtast beta-værdien af ​​bestanden i celle A2, som giver en ide om bestandens volatilitet. Det globale aktiemarked har betaværdi svarende til 1, så det tilsvarende individuelle lager bestemmer volatiliteten i forhold til det globale marked. For eksempel er en beta-værdi på 0,5 halvdelen af ​​markedsrisikoen generelt, men en beta-værdi på to er to gange mere risikabelt. Sådanne tal er opført på forskellige finansielle hjemmesider eller kan opnås gennem en investeringsmægler. I eksemplet, hvis handlingen har en betaværdi på 2, skal du skrive "2.0" i celle A2.

   
   

4. Indtast det forventede markedsafkast for en bred indikator, såsom S & P 500, i celle A3. I eksemplet gav S & P 500 investorerne et gennemsnit på 8,1% i over 17 år, og indtast derefter "0,081" i celle A3.

5. Løs afkastet af aktiver ved hjælp af CAPM-formlen: risikofri rente + (beta * risikofri markedsrente). Indtast dette i celle A4 som "= A1 + (A2 * (A3-A1))" for at beregne det forventede investeringsafkast. I eksemplet vil dette resultere i en CAPM på 0,132 eller 13,2%.

6. Sammenlign CAPM med den forventede afkast af aktien. Hvis din investeringsmægler siger, at det skulle give 15% om året, så er det risikoen værd, fordi det er højere end 13,2% tærskelværdien. Men hvis det forventede afkast kun er 9%, risikerer det ikke, fordi afkastet er betydeligt lavere end CAPM-tærskelværdien.